| 石油--是另一种货币 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
石油--是另一种货币货币：本质就是实现物物交换的一种介质
国际货币一般具备的两个条件： 一是市场占有率高（即被广泛使用）；二是要稳定。
提升市场占有率的两个途径：
定价力：通常和市场占有率正相关
石油，作为流通领域中仅次于货币的物质，已经具备了货币的本质功能。在某种程度上可以简单地替代货币。而目前国际油价以美元为标价，即石油与美元之间有非常强的传导性。石油币，只是另一种货币。
从历史可以得出这样的结论：优势群体（强国家）通过影响自己占有较大市场份额的介质（国际货币）的定价来实现物物交换的优势转移。
货币战可以简化成如下的过程：
有了上面各种概念，对于当下的“石油战”就可以有比较清晰地判断了。 美国作为第一大石油消费国，通过中东战争为自己提供了稳定的进口石油作为国内消费的安全保障。即便拥有同样石油储备丰富的阿拉斯加也不开采，更不允许国内石油出口。国际油价原来由占市场份额最大的以沙特为首的OPEC定价。 随着近十年来技术的进步，美国页岩油产量大幅增加，美国日产油（目前已达917万捅）已经接近并且比较确定可以很快超越沙特（900万桶）。原油已经成为美国的优势资源，谋求国际油价的话语权也就顺理成章了。 要争取定价力就必须有相应的市场份额，但要打破目前国际市场供给的平衡，必定会动了沙特等盟友们的奶酪。恰恰此时乌克兰危机爆发（广场颜色革命背后同样有美国的影响），找一个“莫须有”的罪名（那架在乌克兰边界被打下来的马航客机的调查报告都还没出来！），利用人道主义的“道德枷锁”把欧盟裹挟了，一起制裁俄罗斯。对沙特而言，原油市场份额最大的威胁不在俄罗斯，反而是日益增长的美国页岩油。于是，一场以“征讨”俄罗斯为名，实质是传统产油国与新兴页岩油产油国之间为了争夺市场份额的石油价格战就展开了。 美国，沙特和俄罗斯（非OPEC成员国）为目前国际前三大产油国。石油都是三国的优势资源，在实力相当的情况下，价格战就会相当惨烈（要么体现在持续时间上，要么体现在拼价的深度上）。
我们用对投资的自定义概念来解读基本面的改善： 投资：以追求比资金成本更高回报为目的的行为。 建立模型: 把贷款利率看做资金成本，把GDP看做是投资回报。这个模型在广义上是可以接受的。那么2014年GDP=7.4%，贷款利率6%，两者息差（纯利润）为1.4%，利润率=1.4/6=23%。2015年，GDP目标降低到7%左右，11月22日非对称降息后，贷款利率为5.6%，两者息差仍为1.4%，利润率=1.4/5.6=25%。可见，同样的利润，更低的成本带来更安全更优的质量。 一方面管理层在引导融资成本下降，另一方面国际大宗商品价格的下滑也有利于国内生产成本的下降。2015年将是显性的经济数据下滑隐藏了基本面实质性的好转。而且，调结构是为了将来更好的发展。预计2017年，GDP会回升到8以上。这也是股市走牛的基础！ （转自石油金融投资版权归原著人） |